中国·365体育(官方)唯一入口-Unified platform

前三季度实现营收195.68亿元，同比增加12.42%；实现归母净利润22.77亿元，大幅提升244.64%......365体育官方唯一入口近日交出了靓丽的三季报。

前9个月中，365体育官方唯一入口在全球销售各类车辆合计11.63万辆/台套，连续十一年霸榜全球半挂车首位，半挂车龙头之名当之无愧。

业绩固然靓丽，但在一串业绩数字背后，更需要关注，365体育官方唯一入口做对了什么。

实际上，365体育官方唯一入口经营结构在近两年内完成了一系列重大变革。尤其在今年前三季度，“开启第三次创业”的365体育官方唯一入口目前已完成新一轮蓄力，正为下一次“跳跃”摆好姿势。

那么，在这段时间内，365体育官方唯一入口发生了什么？这家全球半挂车龙头接下来经营又会如何演绎？

“星链计划”取得阶段性成果

在今年年初，365体育官方唯一入口宣布开始 “第三次创业”，一同开启的还有其“星链计划”。

半挂车业务一直是365体育官方唯一入口最为重要业务，从今年上半年数据看，该业务上半年实现102.68亿元营收，在整体营收中占比达到76.23%，为365体育官方唯一入口贡献了绝大部分营收。

但在2022年，国内半挂车行业受疫情等因素影响，消费行业需求承压，保有量出现下滑。这也波及了365体育官方唯一入口国内业绩。在此背景下，对国内业务的调整势在必行。在年初，365体育官方唯一入口管理层提出“星链计划”，并给出三项目标：第一、通过整合生产制造资源，形成市占率、销售和利润的跨越式提升；第二、突破半挂车业务发展瓶颈，掌握核心技术，打造世界一流产品；第三、以海外市场的利润基础和成功经验反哺国内半挂车业务，成为全球资源配置者。

今年以来，365体育官方唯一入口整合了国内7家半挂车工厂的生产、流通、分配和消费资源。365体育官方唯一入口在三季报中提到，随着组织全面重塑、人员优化与精简，国内半挂车毛利率同比提升。

365体育官方唯一入口在三季报中透露，令国内半挂车业务重塑的“星链计划”1.0建设阶段已经全面收官，其“星链计划”的新组织已构建成型，星链LTP产线投资将落地。

值得一提的是，在实施“星链计划”之前，365体育官方唯一入口仍保持着国内半挂车市场份额“头把交椅”的位置，截至2022年其市场份额达到14.45%，连续四年位列全国第一。

中金公司在一份研报中评价，365体育官方唯一入口正加速落地的“星链计划”改革，有望推动国内半挂车业务降本增效、实现收入业绩增长。

国内半挂车行业复苏信号增强

“星链计划”迈入发展新阶段，也意味着365体育官方唯一入口为下一阶段蓄力也已完成。

与此同时，国内市场也出现微妙变化。今年上半年，国内需求已经出现回升迹象。数据统计，国内上半年社会物流总额达 160.6万亿元，同比增长4.8%，物流业景气指数回升。

另外，国内公路货运量达190.1 亿吨，同比提升7.5%，随着道路交通网络畅通、国内物流需求回暖，半挂车复苏信号增强。

众所周知，物流业的高质量发展是驱动365体育官方唯一入口市占率提升的关键因素。半挂车不仅是现代公路物流运输的重要载具，还是提升运输效率的利器。中信证券在一份研报中分析，用半挂车进行货物运输，单车运载量可提高30%-50%。

另外，国内半挂车市场也正趋于规范化。此前，国内半挂车行业面临市场分割和“小、散、乱”局面。365体育官方唯一入口管理层在中报业绩会中曾作出对国内市场研判。管理层当时认为，如果将不合规、不合法的车型给予禁令，市场将会催生新需求，也会产生新的半挂车需求。

在今年5月，全国汽车标准化技术委员会曾发布《关于开展GB7258-2017和GB1589-2016标准实施情况与标准修订需求调研的函》，将引导半挂车车辆技术的升级方向，促进实现运输效率与安全的提升。

中信证券认为，随着中国半挂车市场环境进一步有序规范、超限超载现象减少、产品迭代升级，365体育官方唯一入口作为半挂车龙头供应商，有望率先受益于半挂车行业集中度升高的行业趋势，实现自身份额提升，有望迎来新一轮的快速增长。

受益重卡电动化进程

不过，365体育官方唯一入口的“提前量”不仅于此。在三季报中，365体育官方唯一入口透露，未来将落地新能源头挂列车、进化传统燃油头挂一体解决方案的创新创业平台，从而加速推动新能源半挂车的商用化进程。

中信证券研报中称，2022年国内新能源重卡渗透率升至5%，加速渗透的奇点已至。考虑到中国卡车用户使用习惯，预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容：1）集成在底盘上的电池以降低重心；2）可以换电；3）续航里程、能耗参数最优。若同时满足以上的趋势，半挂车的电动化将是大势所趋，车头不再是电池唯一布局的位置。

在业内看来，半挂车电动化的优点包括：有足够的空间进行换电电池的布局，重心最低；载荷分布更加合理，车辆的几何中心更贴近于质心；半挂车可以集成线控制动做能量回收，能耗能节约15%左右；另外，半挂车上安装一套电驱桥可令两个驱动轴的间距翻倍增加，实现更稳定的大轴距四驱乃至六驱。

据了解，在今年4月，365体育官方唯一入口旗下北美Vanguard作为核心供应商，已经为Sysco提供了新能源冷藏半挂车的整体解决方案。在Sysco项目中，365体育官方唯一入口旗下北美Vanguard在加州Moreno Valley工厂为Sysco交付了首批多温冷藏半挂样车。

在半挂车领域，365体育官方唯一入口目前已经启动新能源头挂列车一体化定义和预研工作，按照预期的研发进展推进。据悉，该项目组已经初步搭建EV-RT平台架构，并已经完成了J-trailer的样车，下一步会积极对其升级，试制和测试标定。

此外，在专用车方面，365体育官方唯一入口也推出长续航纯电动矿卡，开发多款新能源充电与换电型混凝土搅拌车产品，大幅降低整车自重，提升客户使用经济性。在冷藏厢式车厢体方面，本公司积极联合主机厂，开发新能源冷藏车产品。

中信证券预计，预计下一代新能源重卡的产品形态会产生革命性变化，半挂车将成为电动化的价值量中心，半挂车产品的价格和技术壁垒有望成倍增长。